Nel presente capitolo sono esposti gli schemi di conto economico e stato patrimoniale riclassificato e la struttura della posizione finanziaria del Gruppo e della Capogruppo al 31 dicembre 2015. Sono inoltre descritte, in sintesi, le principali variazioni intervenute a livello consolidato nella situazione economica, patrimoniale e finanziaria in confronto con l’esercizio precedente.
I valori, salvo dove diversamente indicato, sono espressi in milioni di Euro; quelli indicati fra parentesi sono relativi all’esercizio precedente.
Il paragrafo ‘Indicatori alternativi di performance’ nella sezione ‘Altre informazioni’ espone la definizione degli indicatori patrimoniali, finanziari ed economici utilizzati nell’analisi economica e patrimoniale del Gruppo e della Capogruppo.
Considerazioni introduttive sulla comparabilità dei dati
Riorganizzazione societaria Todini Costruzioni Generali
In relazione alle attività operative in Italia, nonché atti preliminari di acquisizione per attività all’estero di Todini Costruzioni Generali e in relazione alla volontà aziendale di razionalizzare la gestione delle attività non strategiche, a partire dall’esercizio 2014 si è provveduto a suddividere il Gruppo Todini in rami di attività, ciascuno con attività e passività di pertinenza e con le proprie specifiche competenze tecnico - organizzative.
Si ricorda che, con efficacia 1 luglio 2015, Todini Costruzioni S.p.A. ha ceduto a Imprepar il ramo comprendente partecipazioni e relativi crediti e debiti di alcune società controllate e collegate non operative.
Le attività non correnti detenute per la vendita al 31 dicembre 2015 includono principalmente i rami di attività di Todini oggetto di cessione a terzi e in particolare includono:
Ramo A – Commesse operative Italia per cui sussiste una manifestazione di interesse all’acquisto da parte di terzi. Ricomprende le commesse Metrocampania (Napoli Alifana e Secondigliano), le commesse Variante di Valico e Napoli Fiume Sarno, gli impianti e macchinari ubicati presso il deposito di Lungavilla.
Ramo B – Ramo estero per cui in data 14 gennaio 2016 è stato firmato un Preliminary Share Purchase Agreement tra Salini Impregilo S.p.A. e Prime System KZ Ltd avente ad oggetto l’intero capitale sociale della Todini Costruzioni Generali S.p.A. inclusiva solamente delle attività e passività relative ai progetti e alle branch operativi in Georgia, Azerbaijan, Bielorussia e Kazakhstan compreso il valore delle partecipazioni nelle società controllate riferite alle commesse oggetto di interesse, JV Todini Takenaka e Todini Central Asia, ed alcune attività operative sia di proprietà diretta del Gruppo che in leasing. Il completamento dell’operazione di cessione è previsto entro la fine del primo trimestre 2016.
Le attività di Todini che non sono oggetto di cessione a terzi e che sono incluse nelle attività continuative del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015 riguardano in particolare:
Ramo C – Ramo d’azienda in cessione a Salini Impregilo per cui è prevista la cessione alla controllante Salini Impregilo, secondo le modalità successivamente descritte. Ricomprende le commesse Cagliari Capo Boi, Roma-Fiumicino, Milano-Lecco, Corso Del Popolo, Piscine dello Stadio e altre commesse minori ormai in fase di completamento nonché le filiali Albania, Argentina, Romania, Tunisia, Algeria, Grecia, Dubai, Ucraina e Polonia.
Con riferimento alle attività nette afferenti ai rami A e C è previsto, entro la fine del primo trimestre 2016, il conferimento del ramo d’azienda alla società di nuova costituzione HCE Costruzioni S.p.A. e la successiva cessione della stessa partecipazione a Salini Impregilo S.p.A. o ad altra società del Gruppo Salini Impregilo.
Nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 la suddivisione del sottogruppo Todini Costruzioni Generali S.p.A. era impostata in base a un perimetro diverso, definito sulla base delle manifestazioni di interesse allora esistenti. Si è reso pertanto necessario, in accordo all’IFRS 5, riesporre i dati economici comparativi dell’esercizio 2014 su base omogenea a quella attualmente definita per l’esercizio 2015.
Di seguito si evidenziano gli effetti derivanti dalla riesposizione del conto economico secondo quanto sopra indicato:
| Valori in Euro/000 | Esercizio 2014 Riesposto | Esercizio 2014 Pubblicato | Variazione |
|---|---|---|---|
| Totale ricavi | 4.241.480 | 4.194.111 | 47.369 |
| Costi operativi (°) | (3.813.628) | (3.758.207) | (55.421) |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 427.852 | 435.904 | (8.052) |
| EBITDA % | 10,1% | 10,4% | |
| Ammortamenti | (182.897) | (177.521) | (5.376) |
| Risultato operativo (EBIT) | 244.955 | 258.383 | (13.428) |
| Return on Sales | 5,8% | 6,2% | |
| Gestione finanziaria | (141.754) | (142.028) | 274 |
| Gestione delle partecipazioni | 8.973 | 8.973 | 0 |
| Totale gestione finanziaria e delle partecipazioni | (132.781) | (133.055) | 274 |
| Risultato prima delle imposte | 112.174 | 125.328 | (13.154) |
| Imposte | (39.607) | (39.635) | 28 |
| Risultato delle attività continuative | 72.567 | 85.693 | (13.126) |
| Risultato netto derivante dalle attività operative cessate | 30.553 | 17.427 | 13.126 |
| Risultato netto prima dell'attribuzione delle interessenze di terzi | 103.120 | 103.120 | 0 |
| Risultato netto attribuibile alle interessenze di terzi | (9.347) | (9.347) | 0 |
| Risultato netto attribuibile ai soci della controllante | 93.773 | 93.773 | 0 |
(°) Includono gli accantonamenti e le svalutazioni.