Cari Azionisti,

il 2017 è stato un anno fondamentale per il consolidamento della crescita e della stabilità del Gruppo. A cinque anni di distanza dalla creazione di un gruppo globale possiamo affermare che la nostra immaginazione è riuscita a trasformare quello che era solo un sogno in qualcosa di reale. Oggi questo sogno dà lavoro a quasi 40.000 famiglie nel mondo in 50 paesi, cresciamo dappertutto e vogliamo crescere ancora, lungo un percorso che abbiamo tracciato attraverso il raggiungimento di obiettivi sia di natura commerciale che finanziaria.

Nel corso di questo anno, oltre ad aver confermato il trend di crescita dei ricavi, toccando quota € 6,5 miliardi, abbiamo ulteriormente rafforzato la nostra posizione finanziaria. Abbiamo rifinanziato il debito corporate per € 1,1 miliardi, con l’emissione di obbligazioni per un valore nominale pari a € 500 milioni e abbiamo raggiunto un patrimonio netto, post svalutazione degli asset in Venezuela, pari a circa € 1,1 miliardi, confermandoci così come una delle migliori strutture finanziarie dell’Industry. Dal punto di vista commerciale abbiamo registrato un forte intake di ordini e migliorato il profilo di rischio, sia riducendo la revenue share dei principali 10 progetti al 47%, sia confermando gli Stati Uniti come nostro principale mercato, nell’ambito della più ampia strategia di business che ci vede focalizzati su mercati con un rapporto rischio rendimento più favorevole.

Nel 2017 l’efficacia della strategia del Gruppo è stata evidenziata non solo dai numeri e risultati ottenuti, ma anche dai riconoscimenti del mercato. Per il quinto anno di seguito abbiamo conseguito la leadership mondiali nel settore acqua (ENR) e nella top ten per il settore dei trasporti e nel settore Sewer/Waste.

Per il futuro abbiamo delineato alcune linee guida strategiche, tra cui: mantenere la leadership nei settori acqua e metro e consolidare la nostra presenza negli Stati Uniti, in Australia, nel Middle East e in Italia; incrementare la quota di mercato negli Stati Uniti e riposizionare Lane per la realizzazione di grandi progetti infrastrutturali; ridurre i costi diretti, ottimizzare i costi corporate e incrementare la generazione dei flussi di cassa per supportare la crescita del Gruppo, con una rafforzata solidità finanziaria.

I risultati complessivi del 2017 ci rendono orgogliosi perché mostrano come la strategia che abbiamo delineato, legando la crescita ai megatrend globali, sia una strategia vincente, che ci assicura sia risultati nel breve termine che una sostenibilità economica e finanziaria nel lungo periodo.

Se guardiamo agli scenari globali vediamo che in un contesto di ripresa economica le infrastrutture si stanno sempre più confermando come leva essenziale per lo sviluppo sostenibile. In un contesto in cui la crescita del PIL mondiale si è attestata al 3,0% nel 2017¹, il mercato delle costruzioni è passato da 2,9 trilioni di dollari nel 2016 ai 3,2 trilioni di dollari nel 2017.E si prevede che raggiunga nel 2018 i 3,5 trilioni di dollari.

Questa crescita del mercato delle costruzioni risponde a delle necessità globali sempre più pressanti, legate a megatrend come l’urbanizzazione, la scarsità dell’acqua e l’invecchiamento delle infrastrutture. L’urbanizzazione di massa sta portando alla crescita delle megacities, incrementando così la domanda per infrastrutture di alta qualità legate ai trasporti sostenibili, come metro e railways. L’aumento della popolazione a livello globale sta facendo esplodere il fenomeno della scarsità di acqua, che si collega alla sempre maggiore necessità di gestire le scarse risorse idriche attraverso soluzioni come impianti per la gestione e il riutilizzo delle acque reflue, impianti per dissalazione e potabilizzazione delle acque, impianti per garantire l’approvvigionamento delle riserve idriche esistenti e la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili attraverso impianti idroelettrici. A questo scenario si aggiunge il bisogno di rinnovare le infrastrutture oramai obsolete nella maggior parte del mondo sviluppato, e le opportunità che si presenteranno nei paesi emergenti pronti ad investire in nuove infrastrutture di alta qualità.

In questo scenario il 2017 è stato un anno importante per l’acquisto di nuovi ordini. I principali progetti acquisiti confermano la volontà di operare in contesti con un favorevole rapporto di redditività e rischio e la volontà di continuare a lavorare anche in Italia. Nel 2017 infatti abbiamo raccolto alcune commesse importanti anche nel nostro paese: la Linea ferroviaria ad Alta Velocità Napoli – Bari per una quota pari a € 238 milioni, la linea Ferroviaria Palermo Catania per un valore di € 186 milioni e la nuova sede ENI a Milano per un valore di € 171 milioni, concepito in modo da candidarsi alla certificazione LEED Gold.

Abbiamo confermato come area geografica strategica quella del Golfo nella quale, nel corso dell’anno, abbiamo acquisito alcuni progetti chiave per lo sviluppo delle aree urbane delle principali città. Oltre ad un progetto cardine per il collegamento stradale ad Abu Dhabi ($ 200 milioni), per collegare il Capital District e il Central Business District, il Gruppo si è aggiudicato tre progetti legati allo sviluppo residenziale e commerciale dell’area: il Meydan One Mall ($ 435 milioni) che sarà il fulcro di un massivo piano di sviluppo urbano situato tra Meydan e Al Khail Road (Emirati Arabi Uniti); il progetto di ristrutturazione del rinomato centro commerciale Al Faisaliah Mall per un valore di € 172 milioni e il progetto di urbanizzazione SANG Villas a Riyadh ($ 1,3 miliardi). Quest’ultimo è un progetto integrato particolarmente sfidante per la costruzione di una città con circa 6.000 unità abitative indipendenti in un’area di 7 milioni di metri quadrati ad est di Riyadh, oltre alla realizzazione di oltre 160 km di strade principali e secondarie con relativi servizi, di un impianto di trattamento acque reflue e di diversi serbatoi d'acqua elevati e sotterranei.

Nell’area abbiamo rafforzato la nostra presenza anche tramite la controllata Fisia Italimpianti, che si è aggiudicata due nuovi contratti: un impianto di desalinizzazione a Shoaiba, del valore di $ 255 milioni, e un impianto di desalinizzazione a Salalah in Oman, per $ 100 milioni.

Attraverso Lane, abbiamo acquisito nell’area del Golfo anche il contratto per l’ampliamento dell’Aeroporto Internazionale Al Maktoum ($ 125 milioni) con nuovi servizi per il terminal, e l’ampliamento e la costruzione di piste, strade e tunnel nell’aeroporto di Dubai (Emirati Arabi Uniti).

Il 2017 è stato l’anno di consolidamento delle attività negli Stati Uniti attraverso Lane, con cui abbiamo raggiunto un backlog pari a € 3,0 miliardi, con € 2,6 miliardi di nuovi ordini che includono progetti in diversi settori: dalle strade, business tradizionale di Lane, in cui la società si è aggiudicata un contratto per 336 milioni di dollari per la I-395 Express Lane; a progetti per il trattamento delle acque reflue, come il Northeast Boundary Tunnel a Washington, con cui stiamo consolidando il posizionamento di Lane anche nel settore delle grandi infrastrutture complesse.

Le prospettive per il mercato americano ci spingono a continuare ad investire attraverso Lane, anche con l’ampliamento a nuovi business, come quello della Lane Power and Energy.

Si prevede che il mercato americano avrà un fabbisogno di infrastrutture entro il 2025 pari a 4,6 trilioni di dollari. All’inizio di quest’anno il governo ha rilanciato un piano di investimento infrastrutturale per un valore di 1,5 trilioni di dollari, su cui crediamo di poter dare un contributo importante, ad esempio in relazione alla richiesta di manutenzione delle 15.500 dighe identificate ad alto rischio o per i 56.000 ponti in deficit strutturale.

I risultati commerciali conseguiti a livello globale insieme ad una corretta gestione finanziaria, hanno avuto riscontro nei dati economico finanziari del 2017. I nostri ricavi sono cresciuti del +5,8%, l’EBITDA ha registrato un incremento rispetto al 2016 pari a 1,2% e il portafoglio ordini totale risulta pari a € 34,4 miliardi, segnando la continuità e il buon operato di un Gruppo che continua a consolidare la propria crescita.

Il percorso di stabilità finanziaria ci è stata riconosciuto dal mercato nel corso del 2017, con le conferme di Dagong e Standard & Poor’s Ratings Services del rating “BB+” sul credito aziendale a lungo termine. Così come una conferma è stata la promozione di Fitch Ratings a “BB+”, che indica come motivazione il solido profilo di business, il buon portafoglio ordini, l’efficiente gestione del rischio, il migliorato profilo finanziario e i risultati in linea con gli obiettivi del Piano Industriale.

Ma tutto questo non basta. Sono certo che possiamo puntare ancora più in alto, continuando ad investire anche sul nostro asset principale, le risorse umane. Stiamo continuando a sviluppare le competenze delle risorse che abbiamo già in azienda e ad acquisirne di nuove, ampliando la nostra squadra con i migliori talenti giovani sul mercato, per favorire il passaggio e lo scambio di conoscenze e rafforzare questo incredibile patrimonio che abbiamo.

Realizziamo progetti straordinari e dobbiamo farlo nel modo migliore possibile, sia per la tecnica ingegneristica che già ci contraddistingue, sia per la sicurezza nei nostri cantieri. È questo l’altro importante terreno di crescita, su cui il Gruppo ha rinnovato il proprio impegno nel corso del 2017. Abbiamo lanciato un nuovo programma di formazione e di comunicazione interna che si chiama Valyou, per creare nuovi Safety Leaders e una nuova cultura corporate sul tema della sicurezza sul lavoro, con l’obiettivo che diventi un elemento chiave del nostro nuovo DNA.

Proprio per promuovere la cultura del lavoro e del valore delle persone nel 2017 abbiamo avviato la preparazione di un evento che nel corso di quest’anno celebrerà il lavoro delle persone nei nostri cantieri, con una mostra fotografica alla Triennale di Milano, che continua un percorso di marketing culturale finalizzato a migliorare la brand awareness sul nostro marchio. Questa formula di marketing culturale ha già dimostrato nel corso del 2017 di essere una formula efficace, promuovendo il nostro marchio negli Stati Uniti con una serie di eventi dedicati al Maestro Arturo Toscanini a La Scala di Milano, alla Congress Library di Washington DC e presso il Guggenheim Museum di New York.

Questo percorso di crescita e consolidamento che stiamo perseguendo continua ad essere guidato dai principi di una politica di sviluppo sostenibile sia per come costruiamo e operiamo nei territori sia per l’impatto che hanno le opere che realizziamo. L’obiettivo che ci poniamo in tutte le nostre attività è quello di supportare i nostri clienti nel perseguire i goal di sviluppo sostenibile (SDG) legati all’energia, all’acqua, alla lotta ai cambiamenti climatici, alle città sostenibili e alle infrastrutture resilienti.

Le nostre attività di costruzione seguono i principi dell’economia circolare e della creazione di valore condiviso, contribuendo alla tutela dell’ambiente e allo sviluppo socio-economico dei territori in cui operiamo, nel rispetto delle culture e delle diversità locali. Per citare due esempi nel 2017 il personale impiegato presso i nostri progetti era composto per il 70% da dipendenti assunti direttamente dalle comunità locali, e le nostre esigenze di approvvigionamento di beni e servizi sono state soddisfatte per l’88% a livello locale. Abbiamo inoltre continuato a supportare i territori in cui operiamo mediante iniziative sociali con circa 200 progetti in tutto il mondo.

Nel corso del 2017 abbiamo ricevuto due riconoscimenti che hanno attestato la validità del nostro approccio sostenibile: il progetto Red Line North di Doha è stato premiato dal Qatar Green Building Council con il Sustainability Award 2017 nella categoria Best Green Building Contractor e il progetto Anacostia River Tunnel Project in Washington, D.C. (USA) è stato premiato con il Sustainability Initiative of the Year dall’International Tunneling and Underground Space Association.

Prima ancora di costruire dighe, ponti, strade o aeroporti, ci sono le persone che ogni giorno costruiscono la storia di Salini Impregilo. E una storia non è solo il racconto del fare, è un racconto che parla di immaginazione che diventa costruzione, progetti che diventano concreti, valori che costruiscono valore, della capacità di rendere tangibile ciò che sembrava inimmaginabile, perché ogni giorno diamo vita allo straordinario. Vogliamo guardare al prossimo anno con questa ambizione di migliorare ancora, di raggiungere nuovi eccezionali traguardi e superare gli obiettivi che ci siamo prefissati. E vogliamo farlo partendo da ciò che siamo, celebrando il nostro lavoro e facendo leva sui nostri punti di forza: le nostre competenze e le nostre persone.

Pietro Salini

¹ Fonte: Global Economic Prospect, The World Bank Group, gennaio 2018

I nostri risultati confermano il buon operato di un Gruppo che continua a consolidare la propria crescita.

I principali contributi all'evoluzione dei ricavi adjusted sono riferibili ad alcuni grandi progetti, tra cui: i progetti in corso presso Lane, i lavori per la realizzazione della diga di Rogun in Tagikistan, il progetto della metro Forrestfield Airport Link in Australia, i progetti idroelettrici in Etiopia, nonché i lavori per la realizzazione del Meydan One Mall a Dubai negli Emirati Arabi.
 

Forte incremento di nuovi ordini

Il 2017 è stato un anno importante per l’acquisizione di nuovi ordini, il cui totale underlying performance, comprensivo delle variazioni, ammonta a circa € 6,7 miliardi.

2017 main new orders

USA
€ 2,5 mld

Northeast Boundary Tunnel
I-395 Express Lanes project
Three Rivers Protection
Florida Tumpike project
Unionport Bridge
I 70 Reconstruction

Italy
€ 0,7 mld

Eni's Headquarters in Milan
Napoli - Bari HSR
Bicocca - Catenanuova railway

Middle East
€ 2,1 mld

AlMaktoum Airport Expansion
Meydan One Mall in Dubay
Al Faisaliah Redevelopment Project
Shoaiba Desalination Plant
Housing and urban planning

I principali progetti acquisiti confermano la volontà di operare in contesti con un favorevole rapporto di redditività e rischio e la volontà di continuare a lavorare anche in Italia.
 

Impegno e valore condiviso

Dati interattivi

Oggi Salini Impregilo è presente nel mondo in 50 paesi, cresciamo dappertutto e vogliamo crescere ancora, lungo un percorso che abbiamo tracciato attraverso il raggiungimento di obiettivi sia di natura commerciale che finanziaria.

Una strategia di business fondata su mercati con un favorevole rapporto di redditività e rischio

Geographical revenue distribution

 

I nuovi ordini confermano il trend di crescita

Particolarmente significativa l’attività commerciale di Lane, con un backlog pari a € 3,0 miliardi e € 2,6 miliardi di nuovi ordini

2% America Latina

3% Asia e Australia

4% Africa

5% Europa

12% Italia

34% Medio Oriente

40% Nord America

 

Focus sul mercato USA

“Salini Impregilo è pronta a cogliere le opportunità rappresentate da questo mercato che ci vede protagonisti come società americana”

Gli Stati Uniti sono oggi uno dei mercati più promettenti in termini di domanda di grandi infrastrutture, con un fabbisogno di investimenti, secondo le stime, di oltre 5.100 miliardi di dollari entro il 2040.

Fabbisogno di infrastrutture 2016-2025 in USA

 

(*) Source: American Society Of Civil Engineers 2017 Infrastructure report Card and Failure to Act series, published 2011-2017

Piano Trump infrastrutture: Pietro Salini "Pronti a cogliere tutte le opportunità come società americana su un mercato con grandi prospettive di crescita"