Analisi della situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Salini Impregilo

Nel presente capitolo sono esposti gli schemi di conto economico e stato patrimoniale riclassificato e la struttura della posizione finanziaria del Gruppo al 30 giugno 2016. Sono inoltre descritte, in sintesi, le principali variazioni intervenute a livello consolidato nella situazione economica, patrimoniale e finanziaria in confronto con l’esercizio precedente. Come indicato nel seguito i dati riferiti al 30 giugno 2016 non risultano pienamente comparabili con quelli del primo semestre 2015 a seguito dell’acquisizione, in data 4 gennaio 2016, della Lane.

I valori, salvo dove diversamente indicato, sono espressi in milioni di Euro; quelli indicati fra parentesi sono relativi all’esercizio precedente.

Il paragrafo ‘Indicatori alternativi di performance’ nella sezione ‘Altre informazioni’ espone la definizione degli indicatori patrimoniali, finanziari ed economici utilizzati nell’analisi economica e patrimoniale del Gruppo.

Considerazioni introduttive sulla comparabilità dei dati

Lane Industries Incorporated

Come descritto nel capitolo eventi significativi del primo semestre 2016, in data 4 gennaio 2016 è stata finalizzata l’acquisizione del 100% di Lane.

L’IFRS 10 – Consolidated Financial Statements stabilisce che il consolidamento di una società controllata avvenga a partire dalla data in cui viene acquisito il controllo. Pertanto, il Bilancio consolidato abbreviato al 30 giugno 2016 presenta ai fini comparativi la situazione patrimoniale al 31 dicembre 2015 e il conto economico per il primo semestre 2015 che non includono il Gruppo Lane. Conseguentemente, i dati riferiti al 30 giugno 2016 non risultano pienamente comparabili.

Ai fini di una migliore comparazione dei dati del primo semestre 2016 con il corrispondente periodo dell’esercizio precedente, nel presente paragrafo sono state presentate le principali grandezze economiche del Gruppo Salini Impregilo predisposte secondo perimetri omogenei.

Composizione dei dati aggregati relativi al primo semestre 2015

I dati aggregati sono stati ottenuti sommando le principali grandezze economiche del Gruppo Salini Impregilo, ripresentate rispetto alla relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2015 per tener conto del perimetro finale di cessione di Todini Costruzioni Generali, e le principali grandezze economiche del Gruppo Lane, queste ultime tratte dalla situazione contabile consolidata al 30 giugno 2015 predisposta in accordo agli US GAAP.

Tabella A 

Confronto dei dati 2016 e 2015 a perimetro omogeneo

La seguente tabella confronta le principali grandezze economiche del Gruppo Salini Impregilo al 30 giugno 2016 con i dati aggregati al 30 giugno 2015, sopra rappresentati.

Tabella B

Rappresentazione gestionale dei dati relativi al primo semestre 2016 e 2015 (“Work Under Management”)

Ai fini gestionali il Gruppo monitora l’andamento delle principali grandezze economiche del Gruppo Lane rettificando i dati contabili IFRS predisposti ai fini del consolidamento per tenere conto dei risultati delle Joint Venture non controllate che vengono quindi consolidate con il metodo proporzionale. I risultati gestionali così rappresentati (‘Work Under Management’), riflettono l’andamento dei lavori gestiti da Lane direttamente o per il tramite delle partecipazioni non di controllo detenute nelle Joint Venture.

La Tabella C, di seguito riportata, evidenza gli effetti di tale rappresentazione sui dati del bilancio consolidato di Salini Impregilo al 30 giugno 2016, confrontati con i dati del Gruppo Salini Impregilo aggregato con Gruppo Lane al 30 giugno 2015:

Tabella C

Cessione Todini Costruzioni Generali

Con efficacia 4 aprile 2016, Salini Impregilo ha completato la cessione di Todini Costruzioni Generali a Prime System Kz Ltd., società costituita e organizzata secondo l'ordinamento legale del Kazakhstan, per un corrispettivo di circa € 51 milioni.

Preliminarmente alla cessione definitiva, nel mese di marzo 2016, le attività di Todini Costruzioni Generali che non sono state oggetto di cessione a terzi sono state conferite alla società di nuova costituzione HCE Costruzioni S.p.A. (‘HCE’), successivamente ceduta a Salini Impregilo.

Alla data di cessione, pertanto, Todini Costruzioni Generali includeva solamente le attività e le passività relative al cosiddetto ramo estero, ovvero ai progetti e alle filiali operative in Georgia, Azerbaijan, Bielorussia e Kazakhstan, compreso il valore delle partecipazioni nelle società controllate riferite alle commesse oggetto di interesse, JV Todini Takenaka e Todini Central Asia, ed alcune attività operative sia di proprietà diretta del Gruppo che in leasing.

Tra le attività che Todini Costruzioni Generali ha conferito ad HCE si trovano le attività facenti parte del cosiddetto Ramo A – Commesse operative Italia - che ricomprende le commesse Metrocampania (Napoli Alifana e Secondigliano), le commesse Variante di Valico e Napoli Fiume Sarno e gli impianti e i macchinari ubicati presso il deposito di Lungavilla. Per tale ramo operativo il Gruppo ha ricevuto una manifestazione di interesse all’acquisto da parte di terzi le cui trattative sono in corso e pertanto, ha mantenuto la classificazione tra le attività non correnti destinate alla vendita.

Nel bilancio consolidato al 30 giugno 2015 la suddivisione del sottogruppo Todini Costruzioni Generali era impostata in base a un perimetro diverso, definito sulla base delle manifestazioni di interesse allora esistenti. Si è reso pertanto necessario, in accordo all’IFRS 5, riesporre i dati economici comparativi del 1° semestre 2015 su base omogenea a quella definita per il 1° semestre 2016.

Di seguito si evidenziano gli effetti derivanti dalla riesposizione del conto economico secondo quanto sopra indicato:

(°) Includono gli accantonamenti e le svalutazioni.