Andamento patrimoniale e finanziario della Capogruppo Impregilo S.p.A.

Situazione patrimoniale finanziaria riclassificata

Capitale investito netto

Per la Società Capogruppo, la voce aumenta complessivamente di €  49,5  milioni rispetto all’esercizio precedente.

Le principali variazioni intervenute nell’esercizio e che hanno riguardato tale insieme di valori  è riferito in prevalenza agli effetti di seguito descritti.

Immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie

Le immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie diminuiscono complessivamente di € 3,9 milioni:

Le immobilizzazioni materiali si sono ridotte per € 16,3 milioni circa, per effetto dell’ammortamento dell’esercizio pari a € 14,1 milioni e delle dismissioni, pari a € 4,0 milioni riferite ad alcuni cantieri in chiusura al netto degli investimenti dell’esercizio, che sono stati pari a complessivi € 1,9 milioni, principalmente riferiti a commesse all’estero.

Le immobilizzazioni immateriali si incrementano di € 12,0 milioni a seguito dell’acquisizione di un’ulteriore quota di partecipazione al progetto Alta Velocità – Capacità ferroviaria Linea Milano – Genova.

Fondi rischi

I fondi rischi, ammontano a € 206,9 milioni e diminuiscono per complessivi € 46,6 milioni, per effetto prevalentemente riferibile ai fondi rischi su partecipazioni (ie: partecipazioni con valore di carico negativo). Tale voce, in particolare,  è stata incrementata per € 14,6 milioni per effetto degli adeguamenti dei valori di carico in alcune SPV che eseguono commesse per le quali è stata rilevata una perdita a vita intera, ed è stata ridotta per complessivi € 61,3 milioni circa, per effetto dei ripianamenti rilevati nel corso dell’esercizio 2013 e corrispondenti alle perdite rilevate ed iscritte nel fondo nell’esercizio precedente.

Trattamento di fine rapporto e benefici ai dipendenti

La voce in esame ammonta a € 11,7 milioni ed è sostanzialmente invariata rispetto all’esercizio precedente. L’ordinaria dinamica operativa ha visto accantonamenti per € 6,6 milioni, pagamenti e versamenti a fondi per € 6,7 milioni e altre variazioni in diminuzione per € 0,4 milioni.

Altre attività (passività) non correnti

Tale voce include prevalentemente i crediti non correnti verso società del gruppo. Rispetto all’esercizio precedente si riducono per complessivi € 86,9 milioni per effetto prevalentemente riferibile agli incassi realizzati nell’esercizio dalla controllata Fibe S.p.A. che hanno consentito alla stessa di rimborsare parte dei finanziamenti erogati dalla Capogruppo a supporto della propria operatività nel perdurare degli inadempimenti delle pubbliche amministrazioni debitrici.

Attività (passività) tributarie

Al 31 dicembre 2013 le passività tributarie nette evidenziano un saldo pari a € 17,9 milioni in diminuzione di € 12,4 milioni rispetto all’esercizio precedente. La composizione e le variazioni della voce in esame sono rappresentate di seguito:

Una più analitica disamina delle variazioni che hanno interessato tali voci è fornita nelle note illustrative al Bilancio separato di Impregilo S.p.A. per l’esercizio 2013 fornite nel seguito della presente Relazione finanziaria annuale.

Capitale circolante

Il capitale circolante al 31 dicembre 2013 ammonta a € 657,2 milioni e aumenta di € 81,7 milioni rispetto all’esercizio precedente. Le principali variazioni che hanno riguardato le componenti del capitale circolante derivano dall’evoluzione dell’attività operativa della Società e dallo sviluppo della produzione nell’esercizio su alcuni progetti in Italia e all’estero e sono sinteticamente descritte di seguito:

• le rimanenze ammontano a € 30,3 milioni e si riducono di € 2,4 milioni soprattutto per effetto  dell’avanzamento raggiunto dal lavoro autostradale Orastie – Sibiu in Romania;
• i lavori in corso su ordinazione passano da € 490,8 milioni a € 437,6 milioni con una riduzione pari a € 53,2 milioni. La variazione evidenziata accoglie, da un lato, il decremento derivante dall’avanzamento raggiunto da alcuni progetti nel mercato domestico i quali, alla fine del 2013, si trovano in fase di sostanziale completamento e dalla cessione del contratto relativo alle attività costruttive del progetto riferito alla Tangenziale Est Esterna di Milano di cui è fatto cenno nelle parti precedenti della presente informativa, mentre dall’altro accoglie l’incremento evidenziato per effetto dell’avvio di alcune nuove commesse – Qatar e Strada Statale Jonica – e delle attività in Venezuela;
• gli anticipi su lavori in corso ammontano a € 130,8 milioni e aumentano di € 56,0 milioni. La variazione deriva soprattutto dalle erogazioni ottenute nell’ambito delle commesse acquisite nel 2013 in Arabia Saudita (Metro Riyadh) e Qatar (RedLine North);
• i crediti aumentano di € 157,9 milioni passando da € 647,9 milioni a € 805,8 milioni. L’incremento dei crediti riflette sostanzialmente la maggiore  esposizione nei confronti dei committenti venezuelani, rilevata nell’esercizio in conseguenza dei temporanei ritardi nei pagamenti in tale area conseguenti anche alla situazione osservata recentemente nel paese e descritta nel paragrafo ‘Aree di rischio’ del settore Costruzioni nel seguito della presente Relazione e la rilevazione dei crediti verso entità di progetto italiane che hanno beneficiato della positiva evoluzione di alcuni contenziosi con la committenza secondo profili migliorativi rispetto a quelli stimati negli esercizi precedenti.
• i debiti evidenziano una diminuzione di € 26,7 milioni con conseguente aumento del capitale circolante.  I debiti verso terzi sono diminuiti di € 37,6 milioni, mentre i debiti verso società del gruppo sono incrementati di € 10,9 milioni.
• le altre attività correnti si riducono di € 5,0 milioni soprattutto per effetto dell’assorbimento degli anticipi a fornitori;
• le altre passività correnti si riducono di € 13,8 milioni rispetto all’esercizio precedente, per effetto sostanzialmente riferibile alla liquidazione dei debiti per l’acquisto pregresso, di un ramo d’azienda relativo alla commessa Alta  Velocità – Alta Capacità ferroviaria per la tratta Milano – Genova. La liquidazione di tali importi è avvenuta nella seconda parte dell’esercizio a seguito della definizione con la controparte delle intese a tale ambito riferite.

Posizione finanziaria netta

La posizione finanziaria netta della Società Capogruppo al 31 dicembre 2013 è positiva e pari a €  128,7 milioni,  rispetto a quella di fine dell’esercizio precedente positiva e pari a € 666,7 milioni.

In aggiunta rispetto a quanto derivante dall’ordinaria dinamica operativa della Capogruppo osservata nell’esercizio 2013, si ricorda che Impregilo S.p.A.  ha distribuito dividendi ordinari per complessivi € 602,2 milioni.

La tabella presentata di seguito evidenzia la composizione della posizione finanziaria netta di Impregilo S.p.A. al 31 dicembre 2013 in confronto con la fine dell’esercizio precedente.